東森樂活 土建融資連月下滑

近年房市多空交戰，有關房價的說法或預測尤其分歧，而產學各執一詞，已是見怪不怪，現在連媒體也出現類似情況。

根據住展企研室研究比對，昨日房仲公會公佈年度十大房市新聞的消息，同樣是公會理事長李同榮的言論，各報引用後的寫法及下的標題就有相當落差。
工商時報報導的主軸是來年雙北市房價安全，意思是絕不會跌，中南部還會補漲，但自由時報及經濟日報寫法則就保守得多。經濟日報報導內文雖然也有(李言論)未來一年半房價仍將補漲的說法，但卻將兩年後房價會自懸崖上滑落的預言當作標題；自由報導更是完全沒提補漲二字，只強調實價揭露後房價至多持平，標題甚至是明年房價上漲機率低，暗示供給量較大區，房價恐面臨下修壓力。
那麼，來年房價走勢到底如何？說實話，沒人能說得準，畢竟九月前，也沒人能準確預言美國是否推QE3；唯一確定的是，這兩年多來，確是基於過剩資金大量流向房市，而出現經濟面不佳，租金持續走跌，但價格卻仍上漲的怪象；因此未來房價走勢，資金流向還是重點。
目前業者還是傾向認為，短期內房價不可能下跌，甚至還會上漲，學者則續從供需及經濟面切入，持來年房價將至少有一成跌幅的說法。住展企研室則持平認為，基於目前經濟才從谷底緩步爬升，三次QE效應逐步遞減，加上央行、金管會持續管控，資金行情應已來到末端，來年房市價量趨勢，應可回歸基本供需面論述。而從昨日公佈的10月份土建融及房貸餘額，或可看出些許蛛絲馬跡。
昨日央行公佈最新10月土建融餘額為1兆4,521億，比9月又少15億，而同月房貸餘額則增加114億，來到5兆3,821億；由於前者減、後者增，因此有報導以『房市上(游)冷下(游)熱』來做註解。
然而這是數字遊戲，因為只和前月比較，還是要看長期走勢才不會失真。如土建融雖最近連兩月降，但10月年增率仍為正值，代表整體供給還在增加，只是增幅趨緩。至於房貸餘額續增，一般認為是實價揭露拉近買賣價格認知，讓買氣回籠，不過今年底截止的政策優惠房貸，甚至合宜宅效應，也須考慮進來。
目前看來，由於央行、金管會聯手持續管控，土建融資餘額繼續走低的機率很高；這代表房市供給擴張速度減慢，以台灣目前人口結構少子及老化快速，所謂『人口紅利』將至尾聲之前提，未來供過於求的疑慮應可降低。加上華人有土斯有財、性喜購屋做為家庭財富的慣性，住展企研室認為，未來房價即便下修，也將僅限於特定供給過量區，應不致出現像西班牙、愛爾蘭或美國次貸風暴後的跌勢。